Відкритий у 1996р., за своїми площами найбільший в Україні. При загальній площі 8,7 тис. м. кв. площа експозиційних залів складає 3,6 тис. м. кв. Розміри 12-ти експозиційних залів, розташованих на 4-х рівнях, від 60 м кв. до 780 м кв. В палаці є конференц-зал на 200 місць зі сценою та арт-вітальня. Починаючи з перших виставок, присвячених відкриттю, ЛПМ вибрав орієнтацію на виконання посередницької функції між сучасним мистецьким середовищем і шанувальниками мистецтва, на те, щоб представляти на широку глядацьку публіку пошуки і здобутки сучасного мистецтва, розвивати творчі зв’язки між реґіонами України, сприяти розвитку творчого потенціалу міста, стати містком інтеґрації у європейський мистецький простір.
